Ինչո՞ւ է նիկելը խելագար։

Աբստրակտ:Առաջարկի և պահանջարկի միջև հակասությունը նիկելի գների աճի պատճառներից մեկն է, սակայն շուկայական լարված իրավիճակի հետևում ոլորտում ավելի շատ սպեկուլյացիաներ են՝ «մեծածախ» (գլենկորի գլխավորությամբ) և «դատարկ» (հիմնականում Ցինգշան խմբի կողմից)։

Վերջերս, Ռուսաստանի և Ուկրաինայի միջև հակամարտության պատճառով, LME-ի (Լոնդոնի մետաղների բորսա) նիկելի ֆյուչերսները բռնկվեցին «էպիկական» շուկայում։

Առաջարկի և պահանջարկի միջև հակասությունը նիկելի գների աճի պատճառներից մեկն է, սակայն շուկայական լարված իրավիճակի հետևում ոլորտում ավելի շատ ենթադրություններ են թաքնված այն մասին, որ երկու կողմերի կապիտալի ուժերը «ցուլ» են (գլենկորի գլխավորությամբ) և «դատարկ» (հիմնականում Ցինգշան խմբի կողմից):

LME նիկելի շուկայի ժամանակացույցի ավարտը

Մարտի 7-ին LME նիկելի գինը 30,000 ԱՄՆ դոլար/տոննաից (սկզբի գին) բարձրացավ մինչև 50,900 ԱՄՆ դոլար/տոննա (հաշվարկային գին), ինչը մեկօրյա աճ է կազմում մոտ 70%-ով։

Մարտի 8-ին Լոնդոնի մետաղների բորսայում (LME) նիկելի գները շարունակեցին աճել՝ հասնելով առավելագույնը 101,000 ԱՄՆ դոլար/տոննա, ապա կրկին իջնելով մինչև 80,000 ԱՄՆ դոլար/տոննա: Երկու առևտրային օրերի ընթացքում Լոնդոնի մետաղների բորսայում (LME) նիկելի գինը բարձրացել է մինչև 248%-ով:

Մարտի 8-ին, ժամը 16:00-ին, LME-ն որոշեց կասեցնել նիկելի ֆյուչերսների առևտուրը և հետաձգել մարտի 9-ին մատակարարման համար նախատեսված բոլոր սփոթ նիկելի պայմանագրերի մատակարարումը։

Մարտի 9-ին «Ցինգշան Գրուպը» պատասխանեց, որ տեղական արտադրության մետաղական նիկելե թիթեղը կփոխարինի իր բարձր փայլատ նիկելե թիթեղով և բավարար տեղ է հատկացրել տարբեր ուղիներով առաքման համար։

Մարտի 10-ին LME-ն հայտարարեց, որ նախատեսում է փոխհատուցել երկար և կարճ դիրքերը նիկելի առևտրի վերաբացման նախաշեմին, սակայն երկու կողմերն էլ դրական արձագանք չեն տվել։

Մարտի 11-ից 15-ը LME նիկելի վաճառքը շարունակեց կասեցվել։

Մարտի 15-ին LME-ն հայտարարեց, որ նիկելի պայմանագրերի առևտուրը կվերսկսվի տեղական ժամանակով մարտի 16-ին: Tsingshan Group-ը հայտարարեց, որ կհամակարգի իրացվելիության վարկի սինդիկատի հետ Tsingshan-ի նիկելի պահպանման մարժայի և հաշվարկային կարիքների համար գործողությունները:

Ամփոփելով՝ Ռուսաստանը, որպես նիկելի ռեսուրսների կարևոր արտահանող, պատժամիջոցների ենթարկվեց ռուս-ուկրաինական պատերազմի պատճառով, որի արդյունքում ռուսական նիկելը չկարողացավ մատակարարվել LME, ինչը պայմանավորված էր բազմաթիվ գործոններով, ինչպիսիք են Հարավարևելյան Ասիայում նիկելի ռեսուրսները ժամանակին համալրելու անկարողությունը, Ցինգշան խմբի դատարկ պատվերները հեջավորման համար կարող են հնարավոր չլինել ժամանակին մատակարարվել, ինչը ստեղծեց շղթայական ռեակցիա։

Կան տարբեր նշաններ, որ այս այսպես կոչված «կարճ սեղմման» իրադարձությունը դեռ չի ավարտվել, և երկար և կարճ շահագրգիռ կողմերի, LME-ի և ֆինանսական հաստատությունների միջև հաղորդակցությունն ու խաղը դեռ շարունակվում են։

Օգտվելով այս առիթից՝ այս հոդվածը կփորձի պատասխանել հետևյալ հարցերին.

1. Ինչո՞ւ է նիկել մետաղը դառնում մայրաքաղաքային խաղի կիզակետը։

2. Արդյո՞ք նիկելի պաշարների մատակարարումը բավարար է։

3. Որքանո՞վ կազդի նիկելի գնի աճը նոր էներգետիկ տրանսպորտային միջոցների շուկայի վրա։

Նիկելը մարտկոցների համար դառնում է աճի նոր բևեռ

Աշխարհում նոր էներգետիկ տրանսպորտային միջոցների արագ զարգացման հետ մեկտեղ, եռակի լիթիումային մարտկոցներում բարձր նիկելի և ցածր կոբալտի պարունակության միտումը գերակշռեց, և էլեկտրական մարտկոցների համար նիկելը դառնում է նիկելի սպառման նոր աճի բևեռ։

Արդյունաբերությունը կանխատեսում է, որ մինչև 2025 թվականը համաշխարհային հզորության եռակի մարտկոցները կկազմեն մոտ 50%-ը, որից բարձր նիկելի պարունակությամբ եռակի մարտկոցները կկազմեն ավելի քան 83%-ը, իսկ 5-րդ շարքի եռակի մարտկոցների մասնաբաժինը կնվազի մինչև 17%-ից ցածր։ Նիկելի պահանջարկը նույնպես կաճի 2020 թվականի 66,000 տոննայից մինչև 2025 թվականի 620,000 տոննա, հաջորդ չորս տարիների ընթացքում տարեկան միջին 48% աճի տեմպով։

Կանխատեսումների համաձայն, էլեկտրական մարտկոցների համար նիկելի համաշխարհային պահանջարկը նույնպես կաճի՝ ներկայիս 7%-ից պակասից մինչև 26%՝ 2030 թվականին։

Որպես նոր էներգետիկ տրանսպորտային միջոցների համաշխարհային առաջատար՝ Tesla-ի «նիկելի կուտակման» վարքագիծը գրեթե խելագարություն է: Tesla-ի գործադիր տնօրեն Մասկը բազմիցս նշել է, որ նիկելի հումքը Tesla-ի ամենամեծ խոչընդոտն է:

Gaogong Lithium-ը նկատել է, որ 2021 թվականից ի վեր Tesla-ն հաջորդաբար համագործակցել է ֆրանսիական Նոր Կալեդոնիայի Proni Resources հանքարդյունաբերական ընկերության, ավստրալիական BHP Billiton հանքարդյունաբերական հսկայի, Brazil Vale-ի, կանադական Giga Metals հանքարդյունաբերական ընկերության, ամերիկյան Talon Metals հանքարդյունաբերական ընկերության և այլնի հետ։ Մի շարք հանքարդյունաբերական ընկերություններ կնքել են նիկելի խտանյութերի մատակարարման մի շարք երկարաժամկետ պայմանագրեր։

Բացի այդ, էլեկտրական մարտկոցների արդյունաբերության շղթայի ընկերությունները, ինչպիսիք են CATL-ը, GEM-ը, Huayou Cobalt-ը, Zhongwei-ն և Tsingshan Group-ը, նույնպես մեծացնում են նիկելի պաշարների նկատմամբ իրենց վերահսկողությունը։

Սա նշանակում է, որ նիկելի պաշարների վերահսկողությունը համարժեք է տրիլիոն դոլարանոց ճանապարհի տոմսի տիրապետմանը։

Glencore-ը աշխարհի ամենամեծ ապրանքային առևտրով զբաղվող ընկերությունն է և նիկել պարունակող նյութերի աշխարհի ամենամեծ վերամշակողներից և վերամշակողներից մեկը՝ նիկելի հետ կապված հանքարդյունաբերական գործողությունների պորտֆելով Կանադայում, Նորվեգիայում, Ավստրալիայում և Նոր Կոլեդոնիայում: 2021 թվականին ընկերության նիկելի ակտիվներից ստացված եկամուտը կկազմի 2.816 միլիարդ ԱՄՆ դոլար, ինչը տարեկան մոտ 20%-ով ավելի է:

LME-ի տվյալների համաձայն՝ 2022 թվականի հունվարի 10-ից ի վեր մեկ հաճախորդի կողմից պահվող նիկելի ֆյուչերսային պահեստային կտրոնների մասնաբաժինը աստիճանաբար աճել է՝ 30%-ից հասնելով 39%-ի, իսկ մարտի սկզբի դրությամբ պահեստային կտրոնների ընդհանուր մասնաբաժինը գերազանցել է 90%-ը։

Այս մեծության համաձայն, շուկան ենթադրում է, որ այս երկար-շորթ խաղում ցուլերը, ամենայն հավանականությամբ, Glencore-ն են։

Մի կողմից, Ցինգշան խումբը բեկել է «NPI (նիկելային ձուլակտոր լատերիտային նիկելի հանքաքարից) - բարձր նիկելային պարունակությամբ» պատրաստման տեխնոլոգիան, որը զգալիորեն նվազեցրել է արժեքը և, ինչպես կանխատեսվում է, կվերացնի նիկելի սուլֆատի ազդեցությունը մաքուր նիկելի վրա (որը պարունակում է ոչ պակաս, քան 99.8%, որը հայտնի է նաև որպես առաջնային նիկել):

Մյուս կողմից, 2022 թվականը կլինի այն տարին, երբ շահագործման կհանձնվի Ինդոնեզիայում գտնվող Ցինգշան խմբի նոր նախագիծը: Ցինգշանը մեծ աճի ակնկալիքներ ունի իր սեփական կառուցվող արտադրական հզորությունների համար: 2021 թվականի մարտին Ցինգշանը բարձր նիկելի պարունակությամբ մատակարարման պայմանագիր է կնքել Huayou Cobalt and Zhongwei Co., Ltd.-ի հետ: Ցինգշանը 2021 թվականի հոկտեմբերից սկսած մեկ տարվա ընթացքում Huayou Cobalt-ին կմատակարարի 60,000 տոննա բարձր նիկելի պարունակությամբ մետաղ և 40,000 տոննա Zhongwei Co., Ltd.-ին: Բարձր նիկելի պարունակությամբ մետաղ:

Պետք է նշել, որ նիկելի մատակարարման ապրանքների համար ԼՄԷ-ի պահանջները մաքուր նիկել են, իսկ բարձր խտության նիկելը միջանկյալ արտադրանք է, որը չի կարող օգտագործվել մատակարարման համար: Ցինգշանի մաքուր նիկելը հիմնականում ներմուծվում է Ռուսաստանից: Ռուսական նիկելի առևտուրն արգելվել էր ռուս-ուկրաինական պատերազմի պատճառով, ինչը հանգեցրեց աշխարհում մաքուր նիկելի չափազանց ցածր պաշարների, ինչը Ցինգշանին դրեց «կարգավորելու կարիք չունեցող ապրանքների» վտանգի առաջ:

Հենց այս պատճառով է, որ նիկել մետաղի երկար-շորթ խաղը անխուսափելի է։

Նիկելի համաշխարհային պաշարները և մատակարարումը

ԱՄՆ երկրաբանական ծառայության (USGS) տվյալներով՝ 2021 թվականի վերջի դրությամբ համաշխարհային նիկելի պաշարները (ցամաքային հանքավայրերի ապացուցված պաշարները) կազմում են մոտ 95 միլիոն տոննա։

Դրանց թվում՝ Ինդոնեզիան և Ավստրալիան ունեն համապատասխանաբար մոտ 21 միլիոն տոննա, կազմելով 22%-ը՝ զբաղեցնելով առաջատար երկուսը։ Բրազիլիան կազմում է 16 միլիոն տոննա նիկելի պաշարների 17%-ը՝ զբաղեցնելով երրորդ տեղը։ Ռուսաստանին և Ֆիլիպիններին բաժին է ընկնում համապատասխանաբար 8% և 5%՝ զբաղեցնելով չորրորդ կամ հինգերորդ տեղը։ TOP 5 երկրներին բաժին է ընկնում համաշխարհային նիկելի պաշարների 74%-ը։

Չինաստանի նիկելի պաշարները կազմում են մոտ 2.8 միլիոն տոննա, ինչը կազմում է 3%: Որպես նիկելի պաշարների խոշոր սպառող՝ Չինաստանը մեծապես կախված է նիկելի պաշարների ներմուծումից, որի ներմուծման մակարդակը տարիներ շարունակ կազմել է ավելի քան 80%:

Հանքաքարի բնույթի համաձայն, նիկելի հանքաքարը հիմնականում բաժանվում է նիկելի սուլֆիդի և լատերիտային նիկելի՝ մոտ 6:4 հարաբերակցությամբ: Առաջինը հիմնականում գտնվում է Ավստրալիայում, Ռուսաստանում և այլ շրջաններում, իսկ երկրորդը՝ հիմնականում Ինդոնեզիայում, Բրազիլիայում, Ֆիլիպիններում և այլ շրջաններում:

Կիրառման շուկայի համաձայն, նիկելի հետագա պահանջարկը հիմնականում չժանգոտվող պողպատի, համաձուլվածքների և էլեկտրական մարտկոցների արտադրությունն է: Չժանգոտվող պողպատը կազմում է մոտ 72%, համաձուլվածքները և ձուլվածքները՝ մոտ 12%, իսկ մարտկոցների համար նիկելը կազմում է մոտ 7%:

Նախկինում նիկելի մատակարարման շղթայում կային երկու համեմատաբար անկախ մատակարարման ուղիներ՝ «լատերիտային նիկել-նիկելային ձուլակտոր/նիկելային երկաթ-չժանգոտվող պողպատ» և «նիկել սուլֆիդ-մաքուր նիկել-մարտկոցային նիկել»։

Միևնույն ժամանակ, նիկելի առաջարկի և պահանջարկի շուկան նույնպես աստիճանաբար բախվում է կառուցվածքային անհավասարակշռության։ Մի կողմից, RKEF գործընթացով արտադրված նիկելային ձուլակտորի մեծ թվով նախագծեր շահագործման են հանձնվել, ինչը հանգեցրել է նիկելային ձուլակտորի համեմատական ​​ավելցուկի, մյուս կողմից՝ նոր էներգետիկ տրանսպորտային միջոցների, մարտկոցների արագ զարգացման շնորհիվ։ Նիկելի աճը հանգեցրել է մաքուր նիկելի համեմատական ​​պակասի։

Մետաղների վիճակագրության համաշխարհային բյուրոյի զեկույցի տվյալները ցույց են տալիս, որ 2020 թվականին նիկելի ավելցուկը կկազմի 84,000 տոննա: Սկսած 2021 թվականից՝ նիկելի համաշխարհային պահանջարկը զգալիորեն կաճի: Նոր էներգետիկ տրանսպորտային միջոցների վաճառքը խթանել է նիկելի սահմանային սպառման աճը, և համաշխարհային նիկելի շուկայում մատակարարման պակասը 2021 թվականին կհասնի 144,300 տոննայի:

Սակայն, միջանկյալ արտադրանքի վերամշակման տեխնոլոգիայի առաջընթացի հետ մեկտեղ, վերը նշված կրկնակի կառուցվածքի մատակարարման ուղին խզվում է: Նախ, ցածր պարունակության լատերիտային հանքաքարը կարող է նիկելի սուլֆատ ստանալ HPAL գործընթացի խոնավ միջանկյալ արտադրանքի միջոցով, երկրորդ, բարձր պարունակության լատերիտային հանքաքարը կարող է նիկել-ձուլածո երկաթ ստանալ RKEF պիրոտեխնիկական գործընթացի միջոցով, այնուհետև անցնել փոխարկիչի փչման միջով՝ բարձրորակ նիկելի մածիկ ստանալու համար, որն էլ իր հերթին արտադրում է նիկելի սուլֆատ: Սա գիտակցում է լատերիտային նիկելի հանքաքարի կիրառման հնարավորությունը նոր էներգետիկ արդյունաբերության մեջ:

Ներկայումս HPAL տեխնոլոգիան օգտագործող արտադրական նախագծերի թվում են Ռամուն, Մոան, Կորալ Բեյը, Տագանիտոն և այլն: Միևնույն ժամանակ, CATL-ի և GEM-ի կողմից ներդրված Ցինգմեյբանգ նախագիծը, Huayou Cobalt-ի կողմից ներդրված Հուայուե նիկել-կոբալտ նախագիծը և Yiwei-ի կողմից ներդրված Հուաֆեյ նիկել-կոբալտ նախագիծը բոլորն էլ HPAL գործընթացային նախագծեր են:

Բացի այդ, շահագործման հանձնվեց «Ցինգշան Գրուփ»-ի գլխավորած բարձր նիկելի պարունակությամբ նախագիծը, որը նաև բացեց լատերիտային նիկելի և նիկելի սուլֆատի միջև եղած բացը և իրականացրեց նիկելային ձուլակտորի փոխակերպումը չժանգոտվող պողպատի և նոր էներգետիկ արդյունաբերությունների միջև։

Արդյունաբերության տեսակետն այն է, որ կարճաժամկետ հեռանկարում բարձր նիկելի մածուկի արտադրության հզորության թողարկումը դեռևս չի հասել նիկելի տարրերի մատակարարման բացը մեղմելու չափի, և նիկելի սուլֆատի մատակարարման աճը դեռևս կախված է առաջնային նիկելի, ինչպիսիք են նիկելի հատիկները/նիկելի փոշին, լուծարումից: Պահպանել ուժեղ միտումը:

Երկարաժամկետ հեռանկարում նիկելի սպառումը ավանդական ոլորտներում, ինչպիսին է չժանգոտվող պողպատը, պահպանել է կայուն աճ, և եռակի հզորության մարտկոցների ոլորտում արագ աճի միտումը անկասկած է: «Նիկելի ձուլակտոր-բարձր նիկելի պարունակությամբ» նախագծի արտադրական հզորությունը թողարկվել է, և HPAL գործընթացի նախագիծը կմտնի զանգվածային արտադրության շրջան 2023 թվականին: Նիկելի ռեսուրսների ընդհանուր պահանջարկը ապագայում կպահպանի մատակարարման և պահանջարկի միջև խիստ հավասարակշռություն:

Նիկելի գնի բարձրացման ազդեցությունը նոր էներգետիկ տրանսպորտային միջոցների շուկայի վրա

Իրականում, նիկելի գնի կտրուկ աճի պատճառով, Tesla-ի Model 3 բարձր արդյունավետությամբ տարբերակը և Model Y-ի երկարակյաց, բարձր արդյունավետությամբ, բարձր նիկելային մարտկոցներով տարբերակը երկուսն էլ աճել են 10,000 յուանով։

Բարձր նիկելի պարունակությամբ եռակի լիթիումային մարտկոցների յուրաքանչյուր ԳՎտժ-ի համար (օրինակ՝ NCM 811-ը) անհրաժեշտ է 750 մետաղական տոննա նիկել, իսկ միջին և ցածր նիկելի (5 շարք, 6 շարք) եռակի լիթիումային մարտկոցների յուրաքանչյուր ԳՎտժ-ի համար անհրաժեշտ է 500-600 մետաղական տոննա նիկել։ Այդ դեպքում նիկելի միավորի գինը բարձրանում է 10,000 յուանով մեկ մետաղական տոննայի համար, ինչը նշանակում է, որ եռակի լիթիումային մարտկոցների արժեքը մեկ ԳՎտժ-ի համար աճում է մոտ 5 միլիոն յուանով՝ հասնելով 7.5 միլիոն յուանի։

Մոտավոր գնահատականով, երբ նիկելի գինը կազմի 50,000 ԱՄՆ դոլար/տոննա, Tesla Model 3-ի (76.8 կՎտ/ժ) արժեքը կբարձրանա 10,500 յուանով, իսկ երբ նիկելի գինը բարձրանա մինչև 100,000 ԱՄՆ դոլար/տոննա, Tesla Model 3-ի արժեքը կբարձրանա՝ կազմելով գրեթե 28,000 յուան։

2021 թվականից ի վեր նոր էներգետիկ տրանսպորտային միջոցների համաշխարհային վաճառքը կտրուկ աճել է, և բարձր նիկելի պարունակությամբ մարտկոցների շուկայական ներթափանցումը արագացել է։

Մասնավորապես, արտասահմանյան էլեկտրական մեքենաների բարձրակարգ մոդելները հիմնականում կիրառում են բարձր նիկելային տեխնոլոգիաները, ինչը հանգեցրել է բարձր նիկելային պարունակությամբ մարտկոցների տեղադրված հզորության զգալի աճի միջազգային շուկայում, այդ թվում՝ CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI և Չինաստանի, Ճապոնիայի և Հարավային Կորեայի այլ առաջատար մարտկոցային ընկերություններում։

Ազդեցության առումով, մի կողմից, նիկելի պարունակությամբ ձուլակտորի բարձր մածուցիկության նիկելի ներկայիս փոխակերպումը հանգեցրել է նախագծերի արտադրական հզորությունների դանդաղ ազատման՝ անբավարար տնտեսագիտության պատճառով: Նիկելի գները շարունակում են աճել, ինչը կխթանի Ինդոնեզիայի բարձր նիկելի մածուցիկության նախագծերի արտադրական հզորությունները՝ արտադրությունը արագացնելու համար:

Մյուս կողմից, նյութերի գների աճի պատճառով, նոր էներգետիկ տրանսպորտային միջոցները սկսել են միասին բարձրացնել գները: Արդյունաբերությունը ընդհանուր առմամբ մտահոգված է, որ եթե նիկելային նյութերի գինը շարունակի տատանվել, նոր էներգետիկ տրանսպորտային միջոցների բարձր նիկել պարունակող մոդելների արտադրությունն ու վաճառքը այս տարի կարող են աճել կամ սահմանափակվել: